道琼斯▲+0.04%
收报 50,926.56 —— 涨 20.51 点，几乎平收；四季度首个交易日三大指数震荡收涨，但市场内部是「大型科技股多数下跌、半导体与能源股走强」的分化格局
纳斯达克▲+0.04%
收报 26,871.60 —— 涨 10.54 点；权重更集中的纳斯达克100 涨 0.31% 报 30,501.56，明显强于综合指数，说明涨的是大盘科技与半导体，中小票偏弱
标普500▲+0.19%
收报 7,666.45 —— 涨 14.91 点，结束此前三连跌；标普 11 大板块中能源（XLE +1.95%）领涨，科技板块内部分化
10年期美债收益率—
收报 5.24%（单日回落约 5bp）—— 盘中曾一度触及 2002 年以来高位，随后债券市场反转、收益率回落，这正是当天股指能从承压转为收涨的直接原因（美国财政部日终口径 -5bp / StreetStats -4bp，幅度口径微差，故不给涨跌幅）
30年期美债收益率—
收报 5.61%（单日回落约 3bp）—— 长端终于停涨，但仍处 2002 年以来最高区间，是压在长久期资产上最重的一块石头
2年期美债收益率—
收报 4.78%（单日回落约 10bp）—— 短端降幅明显大于长端，10 年期与 2 年期利差扩大到 46bp；短端跟着政策预期走，短端带头下、长端慢半拍，通常被读作「加息预期降温」而非「衰退」
WTI 原油（11月）▲+2.71%
结算 92.87 美元/桶 —— 涨 2.45 美元；新浪 hf_CL 的「昨收」字段正好报 92.870，与结算价逐位吻合（这个字段连续第二期验证有效）。上涨推手是霍尔木兹海峡油轮遇袭与中东局势升级
布伦特原油（12月）▲+4.37%
结算 102.31 美元/桶 —— 涨 4.28 美元；⚠️ 注意合约已换月：9-30 报的是 11 月合约 103.53，本期为 12 月合约，两个数字不能直接相减比较涨幅
COMEX 黄金（12月）▲+0.37%
结算 4,202.30 美元/盎司 —— 涨 15.60 美元；新浪 hf_GC 昨收字段 4,202.300 印证吻合（另有一门户口径为 4,207.80 / +0.50%，幅度微差已注明）。地缘风险重燃的当天，黄金只涨这么点，说明压制它的仍是美债实际利率
COMEX 白银（12月）▲+1.01%
结算 61.175 美元/盎司 —— 涨 0.609 美元；新浪 hf_SI 昨收字段 61.175 印证吻合。金银比维持高位，白银弹性大于黄金
美元指数▲+0.64%
收报 102.10 附近 —— 涨约 0.64%（另一门户口径 102.02 / +0.57%，方向一致、点位微差）；离岸人民币兑美元较周三纽约尾盘跌 54 点
富时A50 期指▲+0.25%
连续夜盘收涨 0.25% —— 长假里 A 股没有盘中应对能力，这个指标对 10-8 复市的方向指引意义比平时更强，目前给的是偏正面的信号
费城半导体▲+1.59%
涨 1.59% —— 存储与光通信双双爆发：美光 +3.03%、闪迪 +2.75%、希捷 +2.52%、西部数据 +1.78%、SK海力士 +5.08%；光通信 Coherent +10.90%、Lumentum +7.67%。这是本期最值得 A 股记住的一条：10-8 复市后元件、光学光电子、半导体大概率要面对外盘的正向映射
纳斯达克中国金龙▼-1.03%
收报 5,637.25 —— 跌 1.03%，与美股半导体的强势完全背离；理想汽车 -2.11%、拼多多 -1.85%、哔哩哔哩 -1.60%、百度 -1.47%，阿里 -0.08%。中概股是长假里离 A 股最近的那面镜子，它偏弱，说明外资对中国资产的定价还没转向
欧洲股市—
10-1 全线下跌 —— 英国富时100 -1.68% 报 10,428.27、法国 CAC40 -1.62% 报 7,835.31、德国 DAX -1.03% 报 24,939.35。欧洲跌幅明显大于同日美股，与油价飙升对欧洲（能源进口依赖度高）的冲击方向一致
美国供应管理协会公布 9 月制造业 PMI 为 54.5，略低于 8 月的 54.6，连续第九个月处于扩张区间；新订单指数升至 55.3、就业指数升至 52.7。但真正被市场盯住的是价格指数——从 71.1 跃升至 77.9，ISM 制造业调查委员会主席称已接近中东局势爆发初期的水平，钢铝涨价、进口关税和石油相关产品价格上升都在推高企业投入成本。影响：这是「经济不弱、但成本又在涨」的组合，对降息/不加息是双向拉扯。第一财经 / 美国供应管理协会（ISM）
美国财政部日终恒定到期收益率数据显示：2 年期美债收 4.78%（较前一日降 10bp）、10 年期收 5.24%（降 5bp）、30 年期收 5.61%（降 3bp）。10 年期盘中一度触及 2002 年以来高位，随后收益率回落并带动股指翻红；10 年期与 2 年期利差扩大至 46bp。影响：短端降幅大于长端，说明市场砍的是「近期加息」的定价，而不是在交易衰退——这条比点位本身更重要。第一财经 / 美国财政部
美联储官员隔夜密集发声且分歧明显：副主席杰斐逊称未来政策调整应综合考察数据趋势与风险平衡、形成判断可能需要更多时间，下一步行动无需仓促；理事鲍曼表示今年没有必要再进行利率调整；但达拉斯联储主席洛根直接称 FOMC 应该加息。据芝商所数据，市场定价 10 月加息至少 25 个基点的概率降至 28.2%，一周前还是 68.6%。影响：加息概率一周掉掉 40 个百分点，是长假里对 A 股估值端最实在的一件利好。第一财经 / 东方财富快讯
国际油价 10-1 大幅上涨：纽约 11 月交货的 WTI 结算价涨 2.45 美元、涨幅 2.71%，报 92.87 美元/桶；伦敦 12 月交货的布伦特结算价涨 4.28 美元、涨幅 4.37%，报 102.31 美元/桶。成因是多件事叠加：伊朗「波斯湾海峡管理局」称近期霍尔木兹海峡发生多起油轮遇袭事件、三艘遇袭油轮均曾被列入其「违规名单」，英国海上贸易行动办公室确认一油轮通过海峡时遇袭，沙特空袭也门多地，美国将向中东增兵。影响：这是与「加息预期降温」完全反向的力量，油价若持续冲高，通胀预期会反过来推高美债。第一财经 / 央视新闻 / 东方财富快讯
美股光通信与存储链隔夜集体爆发：费城半导体指数涨 1.59%，Coherent 大涨 10.90%、Lumentum 涨 7.67%；存储方向美光科技涨 3.03%、闪迪涨 2.75%、希捷科技涨 2.52%、西部数据涨 1.78%，SK海力士涨 5.08%。同期大型科技股多数下跌：英伟达涨 1.09%、Meta 涨 0.10%，而谷歌跌 1.71%、苹果跌 0.81%、亚马逊跌 0.37%、微软跌 0.02%。影响：A 股 10-8 复市后，元件、光学光电子、半导体这三个节前跌得最惨的方向，外盘给的是正向映射；但要注意涨的是硬件细分，不是全部科技股。第一财经 / 中新经纬
美股财报呈现两个极端：埃森哲第四财季营收 186.8 亿美元、高于市场预期的 180.3 亿美元，并预计 2027 财年营收增长 3% 至 6%（区间中值高于分析师预期的 3.9%），股价大涨 15.78%；而耐克第一财季营收 112.1 亿美元、不及预期，盘后跌幅扩大至 8.4%，公司并称供应链行动对收入构成的压力将持续到 2028 年。影响：企业 IT 支出与大众消费的分化在加速，这对判断国内出口链与消费链的景气度有参考价值。第一财经 / 东方财富快讯
美国财政部回购 60 亿美元较长期国债，规模达到上限；同期有报道称共和党正考虑迅速提高债务上限，以削弱民主党的谈判筹码。另有消息称英伟达与软银已分别就其向 OpenAI 上一轮融资各 300 亿美元的承诺，完成各自的最后一笔 100 亿美元投资；Anthropic 据悉计划于 10 月 14 日举行 IPO 前投资者日活动。影响：长端国债的供需、以及 AI 基础设施的资本开支节奏，是当前美股两个最硬的底层变量。东方财富快讯
国庆假期首日国内出行与消费数据出炉：交通运输部预计 7 天假期全国跨区域出行将达 21.3 亿人次（日均约 3 亿人次，为平时的 1.7 倍），10-1 单日约 3.4 亿人次；民航国际机票预订量同比增长 22.5%，铁路假期运输方案预计发送旅客 2.84 亿人次。文化和旅游部统筹各地推出超 2 万场次文旅活动、发放超 3.1 亿元消费券；中国移动大数据预计重点商圈客流量较 2025 年同期增长 4%、线上平台支付次数增长 8%，海底捞 10-1 全国门店预订量同比增长 35%。影响：这是 10-8 复市后大消费、免税、旅游、航空等方向最直接的情绪依据，但目前只是「首日数据」，全假期成色要等 10-7 后才完整。央视网 / 交通运输部 / 文化和旅游部 / 证券时报
9-30 收盘（节前最后一日）数据已经凝固两天，复述一次方便对照：上证指数 3,842.19（+0.31%）、深证成指 12,887.62（-0.11%）、创业板指 3,135.28（-0.23%）、科创50 1,530.01（-2.51%）、北证50 1,039.61（+0.70%）；沪深两市成交 14,380 亿，较前一交易日放量约 288 亿但仍处低位；2,567 只上涨、2,824 只下跌，涨停 56 只、跌停 13 只，上涨占比约 46%。拉长看：9 月上证 -3.62%、深成 -8.04%、创业板 -8.82%、科创50 -9.17%；三季度上证 -6.16%、深成 -20.47%、创业板 -27.80%、科创50 -30.70%，双创双双创下单季度最大跌幅。节前的调仓方向很清楚：钱从科技成长流向医药、消费、地产链和银行。
10-2 今晚 20:30美国 9 月非农就业报告公布，这是长假里唯一的一级数据。看三个数：新增非农就业人数、失业率、平均时薪同比。当前市场对 10 月加息的定价已经从一周前的 68.6% 掉到 28.2%，非农强则这个数字会往回走、美债收益率反弹、10-8 的开盘情绪受压；非农弱则相反。注意新增就业与失业率来自两套不同的抽样调查，方向经常不一致，别只挑对自己有利的那个看。
10-1～10-7（假期）A 股、港股均休市，10-8（周四）复市。这七天海外股、债、汇、商照常交易：美股会累积 5 个交易日，10 年期美债能否守住 5.2% 附近、油价这波由中东局势推起来的涨幅会不会延续、以及 10 月加息概率的继续变化，都会直接决定 10-8 的开盘风格。假期里没有任何盘中应对能力——这是休市长于开市的唯一好处。
10-8 复市后四个可验证的观察点：一是量能，9-29 的 1.41 万亿已经是近 14 个月地量，节后能否重新放大是任何反弹的必要条件；二是科技硬件，隔夜费半 +1.59%、光通信与存储链集体大涨，与 A 股节前元件、光学光电子、半导体的大幅杀跌完全反向，这个背离会怎么收敛是第一个看点；三是大消费与出行链，假期首日跨区域出行预计 21.3 亿人次、重点商圈客流同比 +4%、国际机票预订量 +22.5%，是唯一有真实数据支撑的方向；四是三季报，10 月进入业绩披露窗口，主线可能从题材博弈转向业绩兑现。
非农就业报告：为什么它比 PMI 更能搅动市场
今晚（10-2）北京时间 20:30，美国 9 月非农就业报告公布。这是长假里唯一的一级数据，值得花两分钟搞清楚它到底在说什么。
它包含什么：三块内容——非农部门新增就业人数、失业率、平均时薪同比。前两个是「有多少人上班」，第三个是「上班的人赚了多少」。三个数里，市场最敏感的是新增就业人数，但真正和通胀挂钩的是平均时薪同比。
为什么它比 PMI 更重要：一是覆盖面，它来自美国劳工统计局约 12 万家企业和政府机构、覆盖约 50 万个工作场所的调查，是月度就业数据里最全的一个，ADP 只覆盖私营部门、样本小得多；二是它直接对应美联储双重使命里「充分就业」那一半，而 PMI 是景气调查、属于增长的间接读数；三是时点，它是每月第一个周五发布，往往在月中通胀数据之前落地，所以市场先拿它给整个月的政策定调——现在市场关心的是 10 月加不加息，加息概率已经从一周前的 68.6% 降到 28.2%，今晚的非农就是下一个定价点。
三条最容易搞混的：一是新增就业人数与失业率来自两套不同的调查（企业调查 vs 家庭调查），统计口径和样本都不一样，两者方向相反是常态，不要混着读，更不要挑顺眼的那个；二是单月数据噪音很大、前值经常被大幅修正，看三个月移动平均比看单月可靠得多；三是就业人数多不等于通胀压力大，真正的传导在平均时薪那一环——如果就业很强但时薪温和，市场的第一反应往往还是偏好的。
最后提醒一句：这个数字是理解政策位置的工具，不是交易信号，A 股 10-8 才复市，中间还隔着五个交易日。本条只是帮你读懂这个指标，不构成任何买入理由。